Версия по теории русловых названий(ТРН).
Ржев(Рожев) буквально "вода в виде рож(лиц)". В районе города, река Волга "рисует" изгибами русла несколько "рож"(лиц), как видно на фото карты. Название места по особенности русла реки. Слова "рожа" не имело отрицательного значения.
Подобные название поселения не единичны, такой же групповой образ есть в городе Бабаево, Сватово, статьи в списке. "Лица" есть в городе Муром, Арзамас, Кричев, Рогачёв, Мозырь, Жлобин, река Енисей, Мокша, статьи в списке.
Название Рж-е-в, где "рж" это "рожа"(лицо), "е" вероятно соединитель к сокращённому "ва"(вода, река) или окончание "в". В топонимах частая ситуация, когда слог "ва"(вода) сокращается до мужского рода в названии поселения до простой "в". Например Криче-в(Криче-ва)- вода(река) в виде "кричащего лица", Баба-е-во(ва), изменение окончания на "во" по смыслу (Бабае-во "место", женские посиделки, там, где сидят женщины).
Чтобы убедиться в правильности подхода к расшифровке, достаточно увидеть похожие названия. Как можно увидеть на фото, Ржевки в Белгородской, Липецкой, Тамбовской(урочище) областях, также имеют вид "лица" на местных реках.
Река Холынка(Холинка), в Ржеве, подтверждает этот образ. Холин-ка это буквально "река, которая холит", "холить"- гладить по "холке", голове. В данном случае река "гладит по плечу" одно из "лиц", старое устье Холынки идёт вдоль "плеча" Волги, то есть как бы "гладит" Волгу. Река Холынка Новгородской области имеет похожее устье.
Таким образом, разобранные примеры позволяют сделать вывод о том, что версии происхождения названия от ржи, рыжего, имени "Рыж", "ржавой" воды, несостоятельны.