И все-таки они растут

На рынке вкладов физических лиц сохраняется положительная динамика

Несмотря на высокий уровень инфляции и снижение доходности по вкладам, в 2011 году депозиты продолжали оставаться одной из «тихих гаваней» для частных инвесторов. Поэтому данный сегмент рынка достаточно активно развивался в первом полугодии. Во второй половине года наблюдается активизация на рынке депозитов. Основным драйвером роста при этом выступает увеличение доходности по вкладам.

Уверенный рост

В 2011 году объемы вкладов населения в России медленно, но верно продолжали расти. По информации Кристины Лядской, аналитика по банковскому сектору «ИФД КапиталЪ», с начала года по июнь объем вкладов в российских банках возрос на 3,5% до 21,4 трлн руб. После некоторого сжатия депозитной базы в начале года, во втором квартале активизировался приток. С начала года прирост в розничном и корпоративном сегменте составил 4,7% и 2,4% соответственно. 

За аналогичный период прошлого года прирост депозитов юрлиц был сопоставимым, однако вклады физлиц впечатлили куда более существенным ростом - 9,2%. «Даже хотя уже в июне розничные вклады прибавили 2,3% - максимальный помесячный темп в этом году, и, таким образом, увеличились с конца 2010 г. на 7,1%, склонность населения к сбережениям в целом снижается», - говорит г-жа Лядская.

В Алтайском крае также наблюдается положительная динамика. Как отмечает Юлия Сучкова, консультант центра финансовой информации Алтайского банковского союза со ссылкой на ГУ ЦБ по Алтайскому краю, банки за первое полугодие увеличили объем средств по вкладам на 4,35% (2,8  млрд. руб.). По состоянию на 01.06.2011 портфель по привлеченным средствам на депозиты физических лиц в крае составил 67,2 млрд. руб.

При этом некоторые банки росли быстрее рынка. Например, Алтайский региональный филиал Россельхозбанка за указанный период увеличил объем вкладов на 25 %.
Ставки в минусе
Вместе с тем, в 2011 году темпы роста вкладов несколько замедлились по сравнению с предыдущим годом. В качестве основных причин этого Александр Осин, главный экономист УК «Финам Менеджмент», называет снижение среднего уровня доходности по депозитам и спад в темпах прироста реальных зарплат населения. «На середину 2011 г. индикативная ставка по рублевым вкладам сроком свыше 1 года равнялась 5,6% годовых. Аналогичные ставки равнялись 8,5% и 9,9% годовых на январь 2010 и 2009 гг. соответственно», - констатирует г-н Осин.
«Для российского банковского сектора ключевой тенденцией является снижение ставок как по депозитам, так и по кредитам. Эпоха «дешевых» денег пока продолжается», - соглашается аналитик ГК «Алор» Наталья Лесина. По данным эксперта, за первые пять месяцев (январь – май 2011 года) средневзвешенная ставка по рублевым депозитам физлиц в кредитных организациях сроком до 1 года (кроме депозитов «до востребования») с конца прошлого года снизилась на 0,4% до 5,1%. А средневзвешенная ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям сроком до 1 года снизилась на 1,1% до 8,0%.

Как подчеркивает представитель «ИФД КапиталЪ», тенденция снижения ставок по вкладам физлиц достаточно очевидна и в валютном сегменте. Доля валютных розничных вкладов снизилась с 19,3% на конец 2010 г. до 18,4% на конец апреля – во многом вследствие укрепления курса рубля к бивалютной корзине за этот период на 5,6%.

Тенденция к снижению процентных ставок была актуальна и в Алтайском крае. Однако по некоторым позициям с точки зрения сроков ставки наоборот продемонстрировали положительную динамику. Вот какие данные по итогам полугодия приводит Юлия Сучкова. К концу мая ставки по вкладам до 30 дней незначительно возросли на 0,01%, на срок  91-180 дней наблюдалось увеличение ставки на 1% (с 6,17% до 7,17%).

Что касается вкладов на 31-90 дней – за полугодие ставка существенно снизилась - на 1,8% (с 6,15% до 4,35%),  по вкладам на 181 день – 1 год и по долгосрочным размещениям наблюдалось снижение доходности в среднем на 0,7% - 1,06%.
«Вероятно, общий негативный информационный фон в СМИ, а также то обстоятельство, что даже сравнительно высокие для рынка ставки в 7-8% годовых не перекрывали инфляции, предопределили такое поведение инвесторов. Для банков сохранение низких ставок по вкладам определялось отсутствием на рынке свежих актуальных инвестиционных идей при избытке ликвидности», - объясняет Александр Осин.
Избыток ликвидности

Тенденция к снижению ставок, по мнению г-жи Лесиной, в первую очередь связана с двумя факторами. Во-первых, наблюдается уже упоминаемый избыток ликвидности, денежная масса неуклонно растет, что понижает «стоимость» денег. Денежный агрегат М2 (объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации) с 1 декабря 2010 г. вырос по 1 июня 2011 г. на 10,5% до 20,2 трлн. руб., а с 1 декабря 2009 г. – на 47,2%. «Во-вторых, денежно-кредитная политика ЦБ РФ довольно мягкая. Банк России мог бы более жестко повышать процентную ставку для борьбы с инфляцией», - добавляет представитель ГК «Алор».
Несмотря на то, что крупнейшие банки предоставляли наименьшие на рынке ставки по кредитам, их доля на рынке вкладов осталась по сравнению с прошлым годом неизменной, на уровне 93,5%. Что касается нашего региона, то доля лидера рынка - Алтайского отделения № 8644 Сбербанка - в общем объеме сбережений составила на 1 мая 75,3%.
Как отмечает Сергей Пирогов, директор по розничному бизнесу операционного офиса «Алтайский» Альфа-Банка, среди физических лиц наибольшим спросом пользуются вклады «пенсионные» и «пополняемые» с возможностью пополнения и частичного снятия в течение всего срока депозита. «При этом основная часть вкладов физлиц приходится на «пенсионные» вклады, так как по ним отмечена наиболее высокая процентная ставка», - констатирует г-н Пирогов.
Перелом к лучшему
В июле ситуация со ставками начала меняться в лучшую сторону. В последние недели на рынках РФ и соседних стран происходит постепенный рост банковских ставок по депозитам, приблизительно на 0,1-0,2% в неделю.
Александр Осин связывает это с тем, что на рынке появился инвестиционный спрос, как с точки зрения динамики финансовых рынков, так и с точки зрения макроэкономической динамики. Последние данные промпроизводства, инвестиционной активности, розничных продаж указывали на сохранение тенденции восстановления экономики. Ослабление рисков нового долгового кризиса в развитых странах усилило эту тенденцию.
Кроме того, уверен эксперт, на ставках по депозитам сказывается определенное ускорение инфляции в последние месяцы и наличие на рынке активной конкуренции за клиента между крупнейшими банками.
Не исключено также, что повышение ставок крупнейшими, прежде всего квазигосударственными банками, отражает элемент антиинфляционной стратегии ЦБ и Минфина. «Ускорение кредитования и прироста денежной массы в экономике в ближайшие месяцы должно и будет частично компенсировано ростом процентных ставок в крупнейших банках. Цель в данном случае -  снижение краткосрочных инфляционных рисков», - говорит Александр Осин. 
Вместе с тем, некоторые эксперты подчеркивают, что о сформировавшейся тенденции роста ставок по вкладам пока говорить рано. «Точно можно утверждать, что остановилось снижение ставок. И идет нормальный процесс корректировок, связанных с потребностью увеличения или уменьшения фондирования в конкретном банке», - говорит Андрей Шагаев, управляющий барнаульским филиалом банка «Возрождение». 

По мнению Натальи Лесиной, действия ЦБ РФ станут более агрессивными, поскольку ожидается ускорение роста инфляции в связи с сезонным фактором. Ставка рефинансирования может быть повышена еще на 0,75% до 9,0%, что вызовет рост как кредитных, так и депозитных ставок. «Подорожание денег» может стать наиболее значимой тенденцией второго полугодия 2011 г.

Представитель «Финам Менеджмента» полагает, что ставки по вкладам могут в ближайшие месяцы повыситься на 1-2% годовых в среднем, что обеспечит ускорение  годового прироста депозитов в банках до 20-22% (г/г).
А вот Наталья Лесина полагает, что повышение ставок не приведет к существенному росту объема вкладов.

«В России низкая финансовая грамотность у населения, в связи с чем большинство граждан не использует возможные альтернативы банковским депозитам и даже при низких ставках по депозитам средства направляются именно на депозиты, - объясняет Лесина. - Большая часть средств граждан, предназначенная для сбережения, направляется именно в банки, слабо реагируя на процентные ставки. Таким образом, даже в случае роста ставок население вряд ли отнесет в банки новые значительные объемы средств».

Сергей Пирогов дает следующий прогноз: «На 2011 год ожидается прирост вкладов населения на уровне 26-28%. Однако рост депозитов физических лиц вряд ли превысит 22%. Опрос среди граждан показывает, что они стали задумываться о том, вносить средства на депозиты или тратить на что-то другое».

Говоря о перспективах, Андрей Шагаев подчеркивает, что резкие изменения возможны только при внешних сильных колебаниях в экономике, что на практике бывает достаточно редко. «Можно ожидать повышения стоимости привлечения на 0,5-1 пункта в связи с заметным оживлением розничных программ кредитования. Обычно в первую очередь дорожают «длинные» ресурсы, как наиболее востребованные при размещении», - считает г-н Шагаев.

«В Алтайском крае в прошлом году темп роста по вкладам составил 41%, на наш взгляд, в этом году он не будет столь значителен. Причиной тому служит отрицательная доходность, возникшая из-за снижения ставок и роста инфляции», - прогнозирует Юлия Сучкова.


Михаил ПАЛОЧКИН

Таблица 1.

Темпы роста вкладов населения и реальных денежных доходов населения Алтайского края

Год Рост вкладов (в %) Рост доходов (%)
2006 133,6 124,8
2007 131,9 106,7
2008 113,4 112,7
2009 127,9 85,5
2010 142,4 104
Источник: Главное управление экономики и инвестиций Алтайского края.
Справка
Вклады выбирают 41 % россиян
Жители городов России при наличии свободных средств предпочли бы вложить их в недвижимость. Об этом свидетельствуют результаты опроса, который провели Хоум Кредит Банк и исследовательский холдинг «Ромир» по методике CAWI (Computer Adapted Web Interview), охватив 1 тыс. респондентов — жителей российских городов в возрасте от 18 до 50 лет.
В ходе исследования респонденты в том числе отвечали на вопрос: «Если бы у вас были свободные денежные средства, то куда бы вы предпочли их вложить?» Результаты опроса показали, что недвижимость (69%) для россиян является наиболее привлекательным объектом вложения гипотетических свободных средств. 41% опрошенных выбрали банковские вклады, 18% — акции.
При этом мужчины и женщины распорядились бы свободными денежными средствами по-разному. Так, женщины предпочитают вкладывать деньги в покупку недвижимости чаще, чем мужчины (75% и 64% соответственно). Среди мужчин выше доля тех, кто рассматривает в этой связи банковские вклады и вложения в ценные бумаги (44% и 21%). Среди женщин эти инструменты вложения средств предпочли бы 39% и 14% соответственно.
Согласно ранее опубликованным данным исследования, в реальности наиболее популярными инструментами сбережений являются банковские вклады (68%), наличные рубли (54%) и наличная валюта — доллары США и евро (25%). Далее по популярности идут изделия из драгметаллов и золото (15%), а также финансовые инструменты — ценные бумаги (10%) и ПИФы (8%).
Три вопроса эксперту
«Революционных изменений вряд ли стоит ожидать»

Владимир ВЕШНЯКОВ, директор департамента розничного бизнеса банка «Петрокоммерц».

- Какие тенденции актуальны для рынка вкладов?

- Несмотря на постепенное снижение процентных ставок, мы можем констатировать, что клиенты по-прежнему активно размещают денежные средства во вклады, что подтверждается положительной динамикой депозитного портфеля нашего банка. Таким образом, вклад, как классический инструмент сбережения денежных средств, остается основной формой накопления для населения.

В линейке вкладов банков в последнее время появляется все больше предложений размещения депозитов на длительные сроки. Банки сейчас заинтересованы в получении долгосрочных пассивов, что подтверждается возрастающим спросом со стороны клиентов, которые перестали бояться размещать деньги на продолжительное время с учетом того, что процентная ставка не меняется в течение всего срока действия договора вклада.
 
- Что происходит с объемами вкладов и процентными ставками?

- Продолжается плавное падение процентных ставок по вкладам, которое началось еще в прошлом году. Это связано с тем, что большинство крупных банков не испытывает острой потребности в дорогих пассивах.
По объемам преобладает вклады в рублях, доля валютных вкладов постепенно сокращается. Это вызвано как укреплением курса рубля, так и нестабильностью основных иностранных валют, в которых традиционно хранят деньги российские вкладчики: доллары США – возможен технический дефолт по обслуживанию госдолга, евро – в связи с финансовым кризисом в ряде стран Евросоюза (Греция, Португалия, Италия, Испания).
 
- Каковы перспективы развития рынка на конец 2011 года?
 
- Мы ожидаем продолжения снижения среднего уровня процентных ставок, а также доли вкладов в иностранной валюте по вкладам у крупнейших банков. Повышенным спросом со стороны клиентов будут, как и раньше, пользоваться сезонные предложения банков с увеличенными процентными ставками и другими пакетами привилегий (подарки, розыгрыши призов среди вкладчиков и пр.).
В части продуктовых предложений для вкладчиков вряд ли стоит ожидать каких-то революционных изменений, т.к. рынок вкладов уже достаточно развит, и востребованные клиентами опции вкладов представлены в депозитных линейках большинства банков. В первую очередь, это возможность частичного снятия части вклада и специальные условия при досрочном расторжении вклада.
Мнение аналитика
«Острой потребности в наращивании депозитной базы нет»
Кристина ЛЯДСКАЯ, аналитик по банковскому сектору «ИФД КапиталЪ»

- Хотя уровень проникновения финансирования за счет депозитов в России остается одним из самых низких среди стран СНГ и Восточной Европы, доля вкладов в структуре фондирования самого финансового сектора достаточно значима – около 60%. В среднесрочной перспективе она вряд ли сильно изменится. С одной стороны, запасы ликвидности у банков по-прежнему весомы, и острой потребности в наращивании, в частности, депозитной базы, на наш взгляд, нет.
С другой - и диверсификация финансирования за счет, например, займов вместо депозитов обходится банкам дороже, особенно региональным. Вместе с тем, при относительно стабильной общей доле вкладов в обязательствах сектора в посткризисный период, очевиден продолжающийся тренд на замещение корпоративных депозитов розничными.
В среднесрочном периоде он, на наш взгляд, может стать менее ярко выраженным - напомним, что не так давно регуляторы вновь обращали внимание на внушительную долю вкладов физлиц в структуре пассивов многих банков как на потенциальный риск дестабилизации системы.