Диалектика денег Dialectics of money

Chodorovskaja A., Riapolov O. Dialectics of money. The Bulletin of the Karaganda state Industrial University №1(20), 2018. P.188-190. ISSN 2309-1177
Ходоровская А., Ряполов О. Диалектика денег. Вестник Карагандинского государственного индустриального университета, № 1(20), 2018. — Караганда: ЛОТ, 2018. — С.188-190. ISSN 2309-1177
____________________________________________

C.188
ДИАЛЕКТИКА ДЕНЕГ
А.И. Ходоровская, О.А.Ряполов
___________________________________
Ходоровская Александра,
финансовый аналитик,
Bedrock asset management (UK) ltd,
aleksandra.chodorovskaja@gmail.com

Ряполов Олег Алексеевич,
преподаватель политической экономии,
директор развития UAB PN Waldis,
oleria@mail.ru тел.: +37067034486

Аннотация: Анализ показывает, что эмиссия денег приобретает на рынке точно такое же положительное значение, как и прямые иностранные инвестиции, если «напечатанные» деньги направляются на создание нового производства. Автор доказывает, что прямым иностранным инвестициям на национальном рынке не противостоят никакие товары, но благодаря тому что эти деньги направляются в создание производства, они не запускают инфляционных процессов в экономике. Отсюда делается вывод, что эмиссия также является эффективным инструментом развития, если эмиссионные деньги — будущие деньги создают новое материальное производство.

Ключевые слова: деньги, эмиссия, инвестиции, инфляция, развитие.
JEL: B5 УДК: 330.11; ББК: 65.011.3

DIALECTICS OF MONEY

Aleksandra Chodorovskaja
financial analyst,
Bedrock asset management (UK) ltd,
aleksandra.chodorovskaja@gmail.com

Oleg Riapolov
Educator of political economy,
director of development UAB PN Waldis
oleria@mail.ru Phone: +37067034486


Abstracts: The study shows that the monetary emission creates a positive economic growth, similar to foreign direct investments (FDIs) - when the ‘new money’ is used to create a new production; it increases economic output and industrial production. The authors proves that FDIs are not balanced by any goods in the economy, and because the ‘new money’ is used in a creation of the new production, it doesn’t accelerate inflationary processes. To conclude, the issue of new money can be an effective economic development tool when the emission of new money – ‘future money’ creates new industrial production.

Key words: money, issue of money, investment, inflation, development.
JEL: B5

Нет сомнения в том, что в основе денег лежит обмен, как и то, что современный глобальный обмен вытеснил золото с Олимпа исключительного эквивалента товаров и создал абстрактный эквивалент обменивающихся товаров вообще, как совокупный обмен товаров (Huber, 2013). В этой совокупной форме появилась возможность выразить потенциал человечества не только как концентрированный прошлый труд, но и как будущие материальные ценности. В указанной парадигме мы можем использовать будущие несуществующие деньги в неограниченном количестве для развития общества. При этом уже существующая определенная практика указывает, что в одних случаях будущие деньги вызывают дисбаланс денежного оборота в виде запуска инфляционных процессов, в других, наоборот, — устойчивое развитие (Palley, 2014).
Если мы считаем, что деньги обменивающиеся товары, то и будущие деньги на своем пути к превращению в реальные деньги должны поступать в те отрасли человеческой деятельности, где им постоянно будут противостоять товары. Именно это обеспечивает динамичное развитие общества и превращение с определенного момента будущих денег в реальные деньги. В ином случае, когда будущие деньги поступают в социальные отрасли, они могут стать источником инфляции (Palley, 2014).
Уже сегодня имеются затруднения в разграничении ничем неограниченной эмиссии от кредита базирующегося на реальных, т.е. прошлых деньгах. Таким образом мы в реальном обороте национального капитала имеем реальные деньги в форме кредита как концентрация мелких капиталов — депозитов вкладчиков, а также кредит как коммерческий займ у другого коммерческого банка — национального резидента, свободно распоряжающегося всё теми же депозитами вкладчиков или своей прибылью. Реальные деньги представлены и в форме инвестиций, в основании которых лежит прибыль национальных предприятий и банков. Все четыре формы старых (прошлых) денег концентрируются на определенных направлениях развития. При этом общее количество денег в экономике страны остаётся прежним, и они отражают оборот обменивающихся товаров. Инвестиции и кредит этих денег могут использоваться в социальных отраслях, таких как образование и здравоохранение, где высока вероятность зарождения инфляционных процессов, но именно отсутствие в этих кредитах и инвестициях будущих денег обеспечивает стабильность на денежном рынке. В подтверждение этого служат депозиты в банках как деньги созданные прошлым трудом, которые обычно являются накоплениями от заработной платы или доходов. С одной стороны это деньги выпавшие из потребительского оборота товаров, с другой — эти деньги через кредиты участвуют в создании новой стоимости. Если это часть заработной платы или доходов, то на рынке остаются потребительские товары, оказывающие понижающее давление на цены. Понижающее влияние оказывают также товары новых производств, которые созданы на депозитные деньги. 
Иная ситуация складывается, когда на национальном рынке появляются зарубежные кредиты или инвестиции (Hunady, 2014). Они выступают исключительно как будущие деньги, им не противостоит никакая масса товаров на национальном рынке, точно также как если бы на рынок выкидывали «напечатанные» деньги — ничем не обоснованную эмиссию. Совершенно не важно действительное происхождение зарубежных кредитов и инвестиций — лежит ли в их основе эмиссия зарубежного Центрального банка

C.189
или их источником служит прибыль зарубежных коммерческих банков, прибыль корпораций, а также концентрированные депозиты населения. В любом случае и реальные деньги, и будущие деньги в форме иностранных инвестиций всегда будут «лишними» деньгами до тех пор пока они не будут применены в создании нового или расширении уже действующего производства товаров. Трудно предположить, что прямые иностранные инвестиции пойдут на заработные платы врачей или учителей, т.е. в социальные отрасли экономики, раскручивая инфляцию, но нет сомнения в том, что прямые инвестиции будут направлены в производство (;ilinsk;, 2010). Именно это обстоятельство убеждает всех от правительства, до научного сообщества, что прямые иностранные инвестиции — благо для экономики (Alfaro, 2009). При этом никого не беспокоит, что это «лишние» деньги на рынке, что они всего лишь будущие деньги, которым предстоит пройти на национальном рынке три этапа, прежде чем они из будущих денег превратятся в реальные деньги. На первом этапе они поступают на рынок средств производства, и тогда им противостоят новые товары расширившегося производства, или уже произведенные товары, находящиеся на складах производителей или оптовых торговых организаций. На втором этапе будущие деньги материализованы в действующем новом производстве, на третьем — в новых товарах поступающих на рынок; и только реализация новых товаров превращает будущие деньги в реальные деньги.
Если все зарубежные инвестиции и кредиты выступают на национальном рынке до определенного момента в форме «напечатанных» денег, то и «напечатанные» деньги могут выступать прямыми инвестициями, не вызывающих инфляционных процессов, когда они направляются на создание нового производства (Brunnermeier, 2013). Существенным моментом, который определяет зарубежные инвестиции, как благо для национальной экономики, является точное знание инвестора какая продукция нового производства и в каких объемах будет востребована обществом в ближайшем будущем. Именно обоснованные цели по созданию нового или расширения действующего производства обеспечивают качественный переход «напечатанных» денег к реальным деньгам.
Отсюда, мы можем утверждать, что современное общество обладает неограниченным ресурсом для динамичного и устойчивого развития в том случае, когда имеет обоснованные цели по созданию нового производства, продукция которого будет точно востребована на рынке, а будущие деньги поступят исключительно на создание производства. Нет никаких препятствий для общества определить цели для развития материального производства, как и то, какая технология обеспечит новому производству конкурентные преимущества. Такие перспективы финансирования открывают иные горизонты планирования, не ограниченные строительством отдельного единичного предприятия, а позволяющие создавать целые отрасли и довольно интенсивно менять структуру экономики, делая её высоко конкурентной на мировом рынке. Позволяет занимать лидирующие позиции по любым самым перспективным направлениям общественного производства.
В своем развитии деньги прошли долгий путь и на каждом этапе они приобретали определенную форму, отражающую не только обмен как таковой и его изменения, но и те специфические условия в которых он совершался (Simmel 2004, P.154). Несомненно, капитал — превращенная форма денег, продолжает доминировать в экономических отношениях, при этом капитализм изменил обмен настолько, что деньги при определенных условиях, как показано выше, превращаются в ресурс (Moseley, 2005). Деньги возвращаются в свою первоначальную форму на новом уровне развития (Simmel, 2004, P.201). Ресурс в отличии от капитала, который всегда есть концентрация прошлого труда, может быть представлен в форме будущего труда. Прошлый труд всегда содержит в себе материальные формы, даже если его необходимо выразить в электронной форме денег, поэтому и капитал содержит в себе предел материализации прошлого труда. В то время как ресурс человеческого труда в большей степени указывает на потенциал будущего труда, который снимает противоречие между прошлым и будущим трудом, преодолевая имманентный предел капитала. Именно поэтому ресурс непротиворечиво предстает в форме будущих денег. Здесь мы имеем диалектический возврат к первоначальной сущности общественного труда как потенциалу неограниченного развития, в большей степени, чем к простой фиксации прошлого труда.
Таким образом, будущие («напечатанные») деньги без ограничения могут поступать в общественный оборот денег и товаров, если они представлены инвестициями в создание нового производства. Определение эффективности производства и его общественной значимости представляется нам исключительно технической задачей, которая не вызывает затруднений при современных методах анализа и оценки рынков.

C.190
ЛИТЕРАТУРА

1. Huber J. Modern Money and Sovereign Currency. The American Monetary Institute's 9th Annual Monetary Reform Conference, Chicago, 19–22 September 2013. P.10.
2. Thomas I. Palley. The critics of modern money theory (MMT) are right. Independent analyst Washington, D.C. March 2014. P.132-11.
3. Thomas I. Palley. The critics of modern money theory (MMT) are right. Independent analyst Washington, D.C. March 2014. P.132-14.
4. Hunady J., Orviska M. Determinants of Foreign Direct Investment in EU Countries – Do Corporate Taxes Really Matter? Elsevier. Procedia Economics and Finance. Volume 12, 2014, Pages 243-250 (243).
5. ;ilinsk; A. Negative and positive effects of foreign direct investment. Economics and management: 2010. 15, Kaunas University of Technology. P. 332.
6. Alfaro L., Kalemli-Ozcan S., Sayek S. FDI, Productivity and Financial Development. The World Economy (2009). Blackwell Publishing Ltd, 9600 Garsington Road, Oxford, OX4 2DQ, UK. P. 111.
7. Brunnermeier M., Sannikov Y. The I Theory of Money. Department of Economics, Princeton University, August 8, 2016, (2013, P. 3).
8. Simmel G. The Philosophy of Money. Third enlarged edition. Third edition published in 2004, by Routledge, 11 New Fetter Lane, London EC4P 4EE. P.154.
9. Marx’s Theory of Money: Modern Appraisals. Edited by Fred Moseley. Mount Holyoke College, Massachusetts, USA, Palgrave Macmillan. P.233-234.
10. Simmel G. The Philosophy of Money. Third enlarged edition. Third edition published in 2004, by Routledge, 11 New Fetter Lane, London EC4P 4EE. P.201.


P.188
DIALECTICS OF MONEY

Aleksandra Chodorovskaja
financial analyst,
Bedrock asset management (UK) ltd,
aleksandra.chodorovskaja@gmail.com

Oleg Riapolov
Educator of political economy,
director of development UAB PN Waldis
oleria@mail.ru Phone: +37067034486

Abstracts: The study shows that the monetary emission creates a positive economic growth, similar to foreign direct investments (FDIs) - when the ‘new money’ is used to create a new production; it increases economic output and industrial production. The author proves that FDIs are not balanced by any goods in the economy, and because the ‘new money’ is used in a creation of the new production, it doesn’t accelerate inflationary processes. To conclude, the issue of new money can be an effective economic development tool when the emission of new money – ‘future money’ creates new industrial production.

Key words: money, issue of money, investment, inflation, development.
JEL: B5

Without a doubt, money has become an essential instrument of an exchange globally, after humanity has switched from gold as the sole mean of trade and created a more abstract comparable (Huber, 2013). The new form of exchange created a possibility to reflect a future economic potential, not only as concentrated past labour, but also as a future material prosperity. In the described paradigm we can use future non-existent money in non-restricted quantities for economic development of the society. The existing practices show that in some cases future money can create monetary misbalance and accelerate the inflation, however, in other cases it creates a stable economic growth (Palley, 2014). [Examples – QE]
Let’s imagine that the money is just exchangeable goods which should always be in balance; bringing the future money into the equation will destroy the balance. To convert the future money into the real money the new resources should be allocated to the industries where it can be counterbalanced with new goods. The conversion of future money to real money will guarantee a dynamic economic growth of the society and new wealth creation. However, when the future money is allocated into the social industries it can create inflation (Palley, 2014).
Already today we cannot make a clear distinction between unrestricted monetary emission and financial credit, which is based on real (past) money. The real GDP is composed of real money in a form of a credit – as a concentration of small savings, such as bank deposits; as well as business loans from local commercial banks and its profits. The real money is represented in a form of investments, which are sourced from the profits of national banks and businesses. All forms of the past money are concentrated in certain development areas, meanwhile the total amount of money in the economy of the country is constant and it reflects turnover of goods. These investments and credits can be used in social industries, such as education and health care, where there is a high probability of the creation of inflationary processes. However the lack of credit and investments in these industries guarantees monetary stability on the market.  We can see a confirmation of this looking at small deposits – the money created with the past labour and saved from the employment pay and other income. This money is taken out of circulation, but through the credit is used to create new wealth. When this money comes from saved earnings and income, it leaves unused goods on the market, putting pressure on prices. The downward pressure on prices is also created by the new industries that were created using the depositors’ money.
We face a completely different situation when adding FDIs to the equation (Hunady, 2014). FDIs represent future money, because there are no goods in the market to balance it; likewise when the central


P.189
bank is doing monetary emission, which is not counterbalanced by an industrial output. It is not important how the FDIs are sourced and if it comes from the foreign central bank monetary emission or from concentrated small deposits of retails banks or commercial banks’ profits. In any case real and future money in a form of the foreign direct investments will always be excess money until it is used in creation of new or in the expansion of existing industries. It is hard to imagine that FDIs will be spent in social industries, which contribute to inflationary processes; but without doubt the new money will be used in new production (;ilinsk;, 2010). Because of the FDIs contribution to new industries creation and expansion the governments and scientists around the world see FDIs as a positive force in the economy (Alfaro, 2009). Due to this positive perception of the foreign investments, nobody is worried about the creation of excess money in the economy, which is future money; and that it will have to pass three stages before it is converted in real money. During the first stage the money reaches the market and then it is counterbalanced by the new goods, created by the new or enlarged production; or by produced goods’ inventories. In the second stage the money is materialised in the new production and in the third stage it reaches the market; only realisation of new good can convert the future money into the real money.
We can describe all foreign investments and credits as future (printed) money on a national market until it is converted; quantitative easing and monetary emission can be perceived as another form of FDIs and foreign credit, and can be used in creation of new and expansion of existing industries (Brunnermeier, 2013). It is important to mention that the success of the FDIs – positive GDP growth is determined by investors’ knowledge and understanding of the market and investment into a production and a product that will be of high demand in the near future. Well-defined goals and targets to create a new, or expand an existing, industry determine a successful conversion of future money to the real money.
Based on this we can conclude that modern society has unlimited resources for dynamic and sustainable economic development if it has defined goals to create new production and products that will be highly demanded on the market; and the future money will exclusive be used to create new production. There are no obstacles for the society to determine the goals for new production development, as well as, which technology will give an industry a competitive advantage. This financing technique will open new horizons in planning and unlimited building potential for businesses; it allows creating new industries, as well as to change an economic structure and make it more competitive on a global market. Also, it will allow to take a leading role in any direction if industrial development.
The money has gone through a long process of development and at every stage it took a new form, which reflected not only an exchange and its development, but also a specific condition in which it took place (Simmel, 2004, P.154). Today capital - as a form of money, continues to dominate in economic relations; meanwhile, capitalism has transformed the exchange of goods to the extent that money in certain conditions, like it was illustrated earlier, has become a resource (Moseley, 2005). The money is converted into its initial state during the new stage of its development (Simmel, 2004, P.201). Resource, in comparison to capital, which is always a concentration of past labour, can be represented as a form of a future labour. The past labour is always presented in a material form, even when it has to be reflected in electronic money, because of that capital also includes material past labour. Meanwhile labour resources predicts future labour potential, it reduces the conflict between future and past labour, bypassing the limit of immanent capital. And because of that the resource is consistently presented in a form of future money. Here we have a dialectic return to the original essence of a social labour as a potential for unlimited development, to a greater extent than simple fixed past labour.
To conclude, future (printed) money without any limitations can enter the public circulation of money and goods, if it is presented as investments in the creation of new production. To determine the effectiveness of production and its social significance seems to us an exceptionally technical task, which doesn’t cause difficulties with modern methods of analysis and the evaluation of markets.




P.190
Literature
1. Huber J. Modern Money and Sovereign Currency. The American Monetary Institute's 9th Annual Monetary Reform Conference, Chicago, 19–22 September 2013. P.10.
2. Thomas I. Palley. The critics of modern money theory (MMT) are right. Independent analyst Washington, D.C. March 2014. P.132-11.
3. Thomas I. Palley. The critics of modern money theory (MMT) are right. Independent analyst Washington, D.C. March 2014. P.132-14.
4. Hunady J., Orviska M. Determinants of Foreign Direct Investment in EU Countries – Do Corporate Taxes Really Matter? Elsevier. Procedia Economics and Finance. Volume 12, 2014, Pages 243-250 (243).
5. ;ilinsk; A. Negative and positive effects of foreign direct investment. Economics and management: 2010. 15, Kaunas University of Technology. P. 332.
6. Alfaro L., Kalemli-Ozcan S., Sayek S. FDI, Productivity and Financial Development. The World Economy (2009). Blackwell Publishing Ltd, 9600 Garsington Road, Oxford, OX4 2DQ, UK. P. 111.
7. Brunnermeier M., Sannikov Y. The I Theory of Money. Department of Economics, Princeton University, August 8, 2016, (2013, P. 3).
8. Simmel G. The Philosophy of Money. Third enlarged edition. Third edition published in 2004, by Routledge, 11 New Fetter Lane, London EC4P 4EE. P.154.
9. Marx’s Theory of Money: Modern Appraisals. Edited by Fred Moseley. Mount Holyoke College, Massachusetts, USA, Palgrave Macmillan. P.233-234.
10. Simmel G. The Philosophy of Money. Third enlarged edition. Third edition published in 2004, by Routledge, 11 New Fetter Lane, London EC4P 4EE. P.201.


_____________________________________________
Chodorovskaja A., Riapolov O. Dialectics of money. The Bulletin of the Karaganda state Industrial University №1(20), 2018. P.188-190. ISSN 2309-1177
Ходоровская А., Ряполов О. Диалектика денег. Вестник Карагандинского государственного индустриального университета, № 1(20), 2018. — Караганда: ЛОТ, 2018. — С.188-190. ISSN 2309-1177
____________________________________________