Who Owes Whom in the Global Financial Market?

              Who Owes Whom in the Global Financial Market?
                Analytical Commentary by
              International Lawyer Vladimir Angelblazer
                February 13, 2025


       Amid the cacophony of geopolitical rhetoric and economic posturing on the world stage, the Russian Federation occupies a singular position in the realm of external debt—one that starkly distinguishes it from other global powers such as the United States, the European Union, China, and India. This distinction is not merely the product of economic strategy but a reflection of historical lessons, deliberate policy choices, and an unwavering commitment to national sovereignty.

       As of the most recent data, Russia’s external debt stands at approximately $478 billion—a figure that pales in comparison to the towering obligations of other major economies. The United States, for instance, carries an external debt exceeding $7.5 trillion, while the European Union collectively shoulders more than $13 trillion. Similarly, China and India bear significant external debts of over $2 trillion and $570 billion, respectively. (Source: World Bank)

       The origins of Russia’s conservative approach to external debt can be traced to the turbulent 1990s, a decade marred by economic upheaval and the infamous domestic debt default of 1998. This period of financial crisis left an indelible mark on the nation’s economic psyche, instilling a deep-seated wariness of excessive reliance on foreign creditors. In response, Russia adopted policies aimed at minimizing external borrowing and bolstering financial self-sufficiency. This strategy has been further reinforced by the accumulation of substantial foreign exchange reserves, which currently exceed $600 billion—a testament to the nation’s commitment to fiscal resilience.

       In stark contrast, countries like the United States have pursued a markedly different fiscal trajectory. By leveraging substantial external borrowing to finance budget deficits and stimulate economic growth, the U.S. has achieved remarkable economic expansion. However, this approach has also engendered a growing dependency on foreign creditors, raising concerns about the long-term implications for national sovereignty and economic stability.

       Russia’s restrained external debt is further complemented by one of the lowest public debt-to-GDP ratios in the world. This fiscal prudence affords the nation unparalleled flexibility in economic policymaking, insulating it from the volatility of international financial markets. Moreover, this conservative debt posture has proven to be a strategic asset in the face of external economic pressures and sanctions, reinforcing Russia’s autonomy and resilience on the global stage.

       In conclusion, Russia’s unique position in the global financial landscape is a product of deliberate and strategic fiscal policies, shaped by historical experiences and a steadfast dedication to national sovereignty. This approach not only sets Russia apart from its peers but also provides a robust foundation for sustainable economic stability and independence in an increasingly interconnected and unpredictable world.

              Кому кто должен на мировом финансовом рынке?
                Аналитический комментарий Юриста-международника
                Владимира Хлынина
                13 февраля 2025 года

       На фоне какофонии геополитической риторики и экономического позиционирования на мировой арене Российская Федерация занимает уникальное положение в сфере внешнего долга, что резко отличает её от других мировых держав, таких как Соединённые Штаты, Европейский Союз, Китай и Индия. Это отличие является не просто результатом экономической стратегии, но и отражением исторических уроков, осознанных политических решений и приверженности национальному суверенитету.

        Согласно последним данным, внешний долг России составляет примерно 478 миллиардов долларов — цифра, которая бледнеет в сравнении с колоссальными обязательствами других крупных экономик. Например, внешний долг США превышает 7,5 триллионов долларов, а совокупный внешний долг Европейского Союза превышает 13 триллионов долларов. Китай и Индия также несут значительные внешние долги, превышающие 2 триллиона и 570 миллиардов долларов соответственно. (Источник: Всемирный банк)

       Истоки консервативного подхода России к внешнему долгу можно проследить до бурных 1990-х годов, десятилетия, отмеченного экономическими потрясениями и печально известным дефолтом по внутреннему долгу в 1998 году. Этот период финансового кризиса оставил неизгладимый след в экономическом сознании нации, привив глубокую осторожность в отношении чрезмерной зависимости от иностранных кредиторов. В ответ Россия приняла политику, направленную на минимизацию внешних заимствований и укрепление финансовой самодостаточности. Эта стратегия была дополнительно усилена накоплением значительных золотовалютных резервов, которые в настоящее время превышают 600 миллиардов долларов, что свидетельствует о приверженности страны финансовой устойчивости.

       В резком контрасте с этим страны, такие как США, избрали совершенно иную фискальную траекторию. Используя значительные внешние заимствования для финансирования бюджетных дефицитов и стимулирования экономического роста, США достигли впечатляющего экономического расширения. Однако такой подход также привёл к растущей зависимости от иностранных кредиторов, вызывая опасения относительно долгосрочных последствий для национального суверенитета и экономической стабильности.

       Умеренный внешний долг России дополняется одним из самых низких в мире соотношений государственного долга к ВВП. Эта финансовая осмотрительность предоставляет стране беспрецедентную гибкость в разработке экономической политики, защищая её от волатильности международных финансовых рынков. Более того, такой консервативный подход к долгу доказал свою стратегическую ценность перед лицом внешних экономических давлений и санкций, укрепляя автономию и устойчивость России на глобальной арене.

       В заключение, уникальное положение России в мировом финансовом ландшафте является результатом продуманной и стратегической фискальной политики, сформированной историческим опытом и непоколебимой преданностью национальному суверенитету. Такой подход не только отличает Россию от других стран, но и обеспечивает надежную основу для устойчивой экономической стабильности и независимости во все более взаимосвязанном и непредсказуемом мире.