Голос экономического реализма

Эпиграф:
«Рынок акций — как древний бог ацтеков, чьи намерения неисповедимы. Рынок падает и растет, рушится и прыгает до небес, и никто не понимает причин. Чтобы умиротворить божество, можно делать жертвоприношения — например, отдать ему свои сбережения».
— Джорджио Арфарес

Пролог: Диагноз
Мировая экономика тяжело больна. Ее болезнь — не циклический кризис, не временный спад, а системная онкология. Мы называем эту болезнь финансовым раком.
Его симптоматика очевидна:
Атрофия «невидимой руки». Естественные механизмы саморегуляции — инфляция, справедливая оценка рисков, обесценивание необеспеченных денег — парализованы.
Метастазы спекуляции. Финансовый сектор, созданный для обслуживания реальной экономики, превратился в ее хозяина. Он более не перераспределяет капиталы — он перемалывает их в спекулятивную пену.
Информационный токсикоз: Биржевые индексы, некогда бывшие барометром хозяйственного здоровья, теперь показывают лишь температуру азартной лихорадки спекулянтов. Они дезориентируют, а не информируют.
Иммунная система экономики не просто ослабла — она извращена. Лекарства, применяемые центральными банками (дешевые деньги и безлимитная ликвидность), лишь подпитывают опухоль, усугубляя болезнь.
Мы констатируем, что хвост уже давно виляет собакой. И это не метафора. Это факт.

Глава 1. Идеал, преданный забвению
Зародыш биржи был гениален в своей простоте. Это был механизм честной встречи:
Производителя, которому нужен капитал для роста.
Инвестора, который верил в этот рост и желал стать совладельцем, получая долю от будущей прибыли.
Биржа давала ликвидность, прозрачность и справедливую цену, основанную на фундаментальных показателях. Она была слугой реального сектора. Ее целью было питать развитие, создавать новые заводы, технологии и рабочие места.

Глава 2. Мутация: восхождение «человека-жадного»
Но в эту схему проник вирус. Вирус азарта, оторванного от созидания. История Ротшильдов и Ватерлоо — не курьез, а симптом. Она показала, что на бирже можно обогащаться, не создавая ничего, кроме ставки на чужую удачу или неудачу.
Так слуга стал господином. Цель сместилась:
Было - «Войти в бизнес, чтобы получать дивиденды от его успеха».
Стало - «Купить бумагу, чтобы продать ее дороже при первой же возможности».
Дивиденд стал «мелкой подачкой». Истинный интерес сместился в курсовую разницу. Биржа переродилась в гигантское казино с одной иллюзией — что все игроки равны и шансы справедливы. Но в этом казино ставкой является благосостояние реальных людей и стабильность целых наций.

Глава 3. Опухоль, пожирающая хозяина
Сегодня биржа — это самовоспроизводящаяся система, где:
Цена оторвана от стоимости. Акции BMW могут падать при стабильных показателях концерна, ибо их цена — это производная от «мнения» игроков, никогда не бывавших на заводах компании.
Капитал не перетекает, а циркулирует в замкнутом контуре. Многомиллиардные ежедневные обороты — это пена, не приносящая пользы реальному сектору.
Система шантажирует общество. Ее размеры таковы, что любой сбой грозит глобальным коллапсом. Это позволяет ей вымогать у правительств и центральных банков все новые дозы «спасительной» ликвидности, усугубляя болезнь.
Информация, которую дает биржа, сегодня ложна и вредна. Она отражает не состояние экономики, а степень угрозы спекулятивному капиталу. Она — кардиограмма азартного игрока, а не здорового организма.

Глава 4. Приговор и  лечение
Мы слышим хор «сильных мира сего»: «НИЧЕГО СДЕЛАТЬ НЕЛЬЗЯ!».
Это ложь. Это позиция тех, кто получает барыши от болезни.
Мы предлагаем радикальное, логически безупречное лечение — хирургическое отделение игры от инвестирования.

Метод: Дискретная котировка.
Цена акции устанавливается рынком не ежесекундно, а раз в квартал, на основе опубликованных реальных результатов компании — отчетов о прибылях и убытках.

В течение квартала акции торгуются по этой фиксированной, стабильной цене.
Что это даст?
Убьет краткосрочную спекуляцию, высокочастотный трейдинг и «шум» рынка.
Вернет фокус на долгосрочные фундаментальные показатели.
Превратит биржу из казино в инструмент перераспределения капитала.

Мы прекрасно понимаем гигантское сопротивление, которое вызовет эта идея. Мы знаем, что игра уйдет в тень, что потребуется немыслимая глобальная координация, что финансовый левиафан будет бороться за свою жизнь. Мы признаем: в нынешних условиях это утопия.
Но мы бросаем этот вызов не как реалистичный план, а как маяк. Как напоминание о том, какой должна быть экономика, служащая человеку-производящему, а не человеку-жадному.

Эпилог: Предупреждение
Мы пишем этот манифест не для того, чтобы его немедленно воплотили. Мы пишем его, чтобы зафиксировать диагноз и указать на грядущую катастрофу.
Когда система, основанная на фикции и азарте, окончательно рухнет под тяжестью собственного парадокса — а это неизбежно произойдет, — пусть никто не скажет, что его не предупреждали.
Пусть помнят, что были те, кто видел «финансовый рак» и предлагал хоть и утопическое, но лечение. Пока есть диагноз и идея исцеления, есть надежда. Без них есть только медленная агония.
Да будет услышан наш глас. Хотя бы в пустыне.

Голоса Экономического Реализма.
Открыто для подписания.