Юридическая проверка бизнеса. due diligence

Юридическая проверка бизнеса (due diligence): суть, этапы и значение

Due diligence (с англ. — «должная осмотрительность») — комплексная юридическая проверка компании или актива перед сделкой (покупкой бизнеса, инвестированием, слиянием/поглощением, получением кредита). Цель — выявить правовые риски, оценить соответствие документов и деятельности закону, сформировать объективное представление о состоянии объекта.

Когда проводится
Покупка/продажа бизнеса или доли в нём.

Привлечение инвестиций, венчурное финансирование.

Слияния и поглощения (M&A).

Получение крупного кредита или лизинга (проверка заёмщика).

Вход в совместное предприятие (СП).

Приобретение недвижимости или портфеля активов.

Проверка контрагента перед долгосрочным контрактом.

Основные цели
Выявить скрытые риски (споры, долги, обременения, нарушения).

Оценить правовую чистоту активов (собственность, интеллектуальная собственность, лицензии).

Проверить легитимность корпоративной структуры (учредительные документы, органы управления, доли участников).

Анализировать договорные обязательства (контракты с контрагентами, аренда, займы).

Оценить соответствие деятельности регулятивным требованиям (налоги, трудовое право, экология, отраслевые нормы).

Сформировать базу для переговоров (корректировка цены, гарантии, условия сделки).

Ключевые направления проверки
Корпоративное право

учредительные документы, уставы, протоколы собраний;

структура собственности, бенефициары, офшоры;

полномочия директоров, сделки с заинтересованностью;

наличие корпоративных конфликтов.

Права на активы

недвижимость (выписки из ЕГРН, договоры аренды, обременения);

оборудование и инвентарь (договоры купли;продажи, лизинг);

интеллектуальная собственность (товарные знаки, патенты, авторские права, лицензии).

Договорные отношения

ключевые контракты с поставщиками, клиентами, партнёрами;

условия расторжения, штрафы, форс;мажор;

долгосрочные обязательства (аренда, сервисные соглашения).

Трудовые отношения

трудовые договоры, штатное расписание;

коллективные договоры, споры с персоналом;

соблюдение ТК РФ (оплаты, отпуска, увольнения).

Налоговые вопросы

налоговые декларации, расчёты с бюджетом;

риски доначислений, проверки ИФНС;

применение льгот и спецрежимов.

Суды и споры

текущие и завершённые судебные дела;

исполнительные производства, аресты активов;

претензии контрагентов и регуляторов.

Регуляторные и отраслевые требования

лицензии, разрешения, сертификаты;

экологические и санитарные нормы;

антимонопольное законодательство;

требования к конкретной отрасли (финансы, медицина, строительство).

Долги и обязательства

кредиты, займы, поручительства;

векселя, облигации;

неоплаченные счета, просроченная дебиторка/кредиторка.

ИТ и персональные данные

соответствие 152;ФЗ (защита персональных данных);

права на ПО, домены, базы данных;

кибербезопасность и утечки.

Этапы проведения
Подготовка и планирование

определение целей и объёма проверки;

составление чек;листа и запроса документов;

подписание соглашения о конфиденциальности (NDA).

Сбор информации

запрос документов у продавца/компании;

проверка открытых реестров (ЕГРН, ЕГРЮЛ, арбитражные дела, ФССП);

интервью с менеджментом и ключевыми сотрудниками.

Анализ и экспертиза

юридическая оценка документов;

выявление несоответствий и рисков;

сверка данных с реальными фактами.

Формирование отчёта

описание выявленных рисков и их классификации (критические, существенные, незначительные);

рекомендации по минимизации (например, гарантийные обязательства, снижение цены);

выводы о целесообразности сделки.

Сопровождение переговоров

участие в обсуждении условий сделки;

подготовка поправок к договору (гарантии, заверения, механизмы защиты).

Источники информации
Внутренние документы компании (устав, договоры, бухгалтерская отчётность, кадровые приказы).

Государственные реестры (ЕГРЮЛ/ЕГРИП, ЕГРН, Роспатент, арбитражные суды, ФССП).

Открытые базы (ФНС, Росфинмониторинг, реестры лицензий).

Контрагенты и партнёры (подтверждение условий договоров).

Экспертные заключения (оценщики, аудиторы, отраслевые специалисты).

Типичные риски, выявляемые при due diligence
Недействительные или оспоримые сделки (например, с нарушением корпоративных процедур).

Скрытые долги и поручительства.

Обременения активов (залоги, аресты, долгосрочная аренда).

Нарушения трудового законодательства (неоформленные сотрудники, задержки зарплаты).

Налоговые претензии (схемы оптимизации, спорные вычеты).

Отсутствие прав на интеллектуальную собственность.

Недействующие лицензии и разрешения.

Судебные иски с высоким риском проигрыша.

Несоблюдение экологических или отраслевых норм.

Кто проводит проверку
Юридические фирмы (специализированные M&A;практики).

Аудиторские компании (комплексная проверка, включая финансы и налоги).

Консалтинговые бюро (отраслевая экспертиза).

Внутренние юристы покупателя/инвестора (при наличии ресурсов).

Фрилансеры;эксперты (узкие вопросы, например, IP или трудовое право).

Выбор исполнителя зависит от масштаба сделки и сложности объекта.

Результаты и их использование
Итоговый отчёт о due diligence позволяет:

принять обоснованное решение о сделке (да/нет);

скорректировать цену (учёт выявленных рисков);

включить в договор гарантийные обязательства продавца (заверения об обстоятельствах, возмещение убытков);

предусмотреть механизмы защиты (эскроу, отсрочка платежа, страхование);

спланировать постсделовую интеграцию (устранение нарушений, реструктуризация).

Важные нюансы
Срок проверки — от 2 недель до нескольких месяцев (зависит от объёма активов и прозрачности компании).

Стоимость — варьируется от 0,1 % до 5 % от суммы сделки (или фиксированная ставка за пакет услуг).

Конфиденциальность — обязательна; нарушение NDA может привести к срыву сделки.

Ограничения — due diligence не даёт 100 % гарантии (некоторые риски могут быть скрыты или проявиться позже).

Вывод
Юридическая проверка бизнеса — критически важный этап любой крупной сделки. Она:

снижает вероятность «сюрпризов» после покупки;

защищает интересы инвестора/покупателя;

повышает прозрачность переговоров;

формирует правовую основу для безопасного закрытия сделки.

Пренебрежение due diligence чревато многомиллионными убытками, судебными спорами и потерей активов.