Почему нефть продаётся за доллары?

Почему нефть продаётся за доллары
 и чем закреплено  это правило?

Фраза «нефть продаётся за доллары» давно воспринимается как нечто само собой разумеющееся, почти как закон мировой экономики.

Однако на практике никакого универсального договора, обязывающего страны использовать именно доллар, не существует.
Речь идёт о системе, сложившейся исторически и политически.

Отказ от золота и поиск новой опоры

Отправной точкой стал 1971 год, когда США отказались от привязки доллара к золоту. Это решение фактически разрушило прежнюю финансовую архитектуру, в которой доллар был обеспечен золотом, как физическим активом.
Перед Вашингтоном встала задача найти новый источник доверия к своей валюте.
Таким источником стала нефть, ключевой ресурс индустриальной эпохи, без которого не работает ни одна современная экономика.  Для США это было гениальное решение.

Сделка, которая изменила рынок

В 1974 году США заключили серию соглашений с Саудовской Аравией, крупнейшим экспортёром нефти того времени.
Это был не один формальный договор, а комплекс договорённостей, определивших правила игры на десятилетия вперёд.

Суть обмена была простой и прагматичной.

Саудовская Аравия брала на себя обязательство продавать нефть за доллары и инвестировать выручку в американские активы.

США, в свою очередь, обеспечивали военную защиту, безопасность инфраструктуры и широкое экономическое сотрудничество.

Так возникла связка «нефть — доллар — инвестиции в доллар», которая стала основой будущей системы.

Как доллар стал общим нефтяным стандартом?

После этого модель быстро вышла за рамки двусторонних отношений.
Страны ОПЕК начали ориентироваться на доллар как на основную валюту расчётов.
 Международные биржи закрепили котировки нефти в долларах, а контракты постепенно стандартизировались под американскую валюту.

В результате де-факто сформировалось правило -
Нефть продаётся за доллары, потому что так устроен рынок.

Именно массовое следование этой практике, а не юридическое обязательство, превратило доллар в центральную валюту энергетической торговли.

Это жёсткое правило или нет?

При всей устойчивости системы важно понимать, что она не является обязательной с точки зрения международного права.
Страны имеют юридическое право использовать и другие инструменты, например,
заключать сделки в национальных валютах,рассчитываться в евро,
применять бартерные схемы.

Тем не менее доллар сохраняет доминирование по причинам
высокой ликвидности, удобства расчётов, а главное в силу историческая инерция системы.

Почему система начинает меняться ?

В последние годы эта модель сталкивается с растущим давлением.
Когда нарушаются ключевые элементы рынка , как это происходит в настоящий момент, во время вооруженного сопротивления Ирана.
 Когда нарушаются добыча и переработка нефти в странах Персидского залива, а именно это происходит сейчас из-за атак Ирана, разрушается логистика в районе Ормузского пролива, возникает естественный вопрос о надёжности всей долларовой конструкции.

В условиях нестабильности страны-экспортеры нефти и покупатели начинают действовать прагматично и отходить от привычных правил.

В результате роль доллара становится не безусловной.

Система нефтедоллара возникла не как юридическое обязательство, а как результат политических договорённостей и рыночной практики, сформированной после соглашений между США и Саудовской Аравией.
Её устойчивость опирается на привычку и масштаб и вооруженные силы США.
Нефтедоллар держится на американских штыках.
Если у кого-то возникали сомнения в нефтедолларе и идеи заменить его хотя бы в масштабах мусульманского мира, например, на золотой динар, он уничтожался, как например Кадаффи или Саддам Хусейн, а страны ввергались в хаос и разрушение.
Но, насколько стабильна система подавления инакомыслия?
 
Когда меняются условия, любая система не рушится мгновенно, она начинает постепенно размываться.
Вот и в нефтяном вопросе Китай уже заговорил о нефте-юане.

Кто и почему уже платит за нефть в юанях?

Переход к расчётам за нефть в юанях уже не выглядит теоретической конструкцией.
Постепенно формируется параллельная система, которая развивается там, где для этого есть экономические или политические причины.
На сегодняшний день можно выделить два типа стран, вовлечённых в этот процесс.
Это государства, тесно связанные с Китай, и страны, находящиеся под санкционным давлением, такие, как Россия.

Санкции как точка входа в нефте-юань.

Для нас наиболее наглядный пример  это Россия.
После ограничения доступа к западной финансовой системе, расчёты в долларах и евро для российских компаний стали либо затруднены, либо невозможны.
 В этих условиях переход на альтернативные валюты оказался не столько стратегическим выбором, сколько тактической необходимостью.

Юань быстро занял освободившееся пространство.
Расчёты за поставки нефти в Китай всё чаще ведутся именно в китайской валюте.
Юань используется и в операциях с третьими странами, а российские компании и банки начали активно накапливать юаневые резервы.

Таким образом, юань стал для России рабочим инструментом в энергетической торговле.
Похожая логика действует в Иране. Иран торгует свою нефть за юани.  Такая же логика действовала в Венесуэле до отстранения Мадуро от власти.
Обе страны находились под жёсткими санкциями и были ограничены в доступе к долларовым расчётам.
 В результате эти страны выстраивают схемы торговли вне западной финансовой системы, где юань играет роль одной из ключевых валют.

Речь идет не о выборе в пользу юаня, а о поиске обходного пути.

Прагматизм без политики

Иная ситуация наблюдается у Индия.
Страна не ставит под сомнение роль доллара в мировой торговле, однако в отдельных сделках,  прежде всего при закупке российской нефти допускает использование юаня.
Это прагматичный расчёт- если в конкретной сделке удобнее использовать альтернативную валюту, она используется.

Такой подход показывает, что даже без санкционного давления рынок становится более гибким.

Осторожные шаги крупнейших экспортёров нефти.

Наиболее показательные изменения происходят в Персидском заливе, этой традиционной опоре нефтедоллара.
Такие страны, как Саудовская Аравия и Объединённые Арабские Эмираты, пока не отказываются от долларовой системы.
Однако они всё активнее тестируют альтернативные механизмы, обсуждают возможность расчётов в юанях с Китаем, развивают финансовую инфраструктуру для операций в китайской валюте, даже заключают валютные соглашения.

Пока это не смена курса, а скорее создание «резервного варианта» на случай дальнейшей нестабильности.

Размывание монополии США

Все эти примеры показывают, что юань уже стал частью нефтяной торговли, но его роль остаётся ограниченной.
Именно поэтому пока что речь не идёт о замене нефтедоллара, но доллар перестаёт быть единственным вариантом.

Нефтеюань не столько конкурирует с нефтедолларом, сколько заполняет те ниши, где прежняя система перестаёт работать. Это хитрая политика Китая.

События, связанные с Ираном, бьют по сути нефтедоллара, выбивают физическую основу этой валюты. Пишут, что за последние 22 дней с момента атаки на Иран королевства Персидского залива сократили нефте добычу как минимум на 10 млн барелей/сутки из-за заполнения хранилищ и невозможности экспорта.

В зависимости от того сколько будет продолжаться эта война мир ждут разные варианты развития дальнейших событий для многих стран и для нефтедоллара США в том числе.