Куда зарыть во Вьетнаме денежки?

из цикла "Заметки прохожего - случайные черты Ю-ВАзии" на авторской странице

   Данная статья рассчитана на людей
а) имеющих соответствующие суммы
б) кроме квартиры в России ничего не имеющих и понимающих что их пенсия (до которой ещё дожить надо...) будет покрывать лишь коммунальные расходы и частично лекарства. На еду не хватит.


Не прячьте ваши денежки по банкам и углам,
Несите ваши денежки — иначе быть беде.
И в полночь ваши денежки заройте в землю там,
И в полночь ваши денежки заройте в землю, где?
Заройте в землю, где…

Не горы, не овраги и не лес,
Не океан без дна и берегов,
А поле, поле, поле, поле Чудес,
А поле, поле, поле, поле Чудес,
Поле чудес в Стране Дураков.
Крекс-пекс-фекс…

Полейте хорошенечко, советуем мы вам,
И вырастут ветвистые деревья в темноте,
Но вместо листьев денежки засеребрятся там,
Но вместо листьев денежки зазолотятся где?..
Зазолотятся где?

Не горы, не овраги и не лес,
Не океан без дна и берегов,
А поле, поле, поле, поле Чудес,
А поле, поле, поле, поле Чудес,
Поле чудес в Стране Дураков.
Крекс-пекс-фекс…


Рассмотрим варианты вложений 50, 100 и 120 тысяч долларов в этой прекрасной стране вечного лета - чтоб не вышло как с Буратино - и обозначим все варианты, плюсы и минусы..
----------------------------------------------------------

     Все сходят с ума по БПЛА. Ну, такое...


Русский экспат теоретически может инвестировать во вьетнамский high-tech/БПЛА-сектор, но на практике есть важное различие между:
покупкой акций,
прямой долей в компании,
и получением инвесторской визы.

Именно от этого зависит право на долгосрочное проживание.

1. Можно ли вложить $50 000 в производителя БПЛА во Вьетнаме?

Да — но не всегда через обычную биржу.

Во Вьетнаме БПЛА-отрасль пока:

молодая;
частично связана с оборонным и "двойного применения" сектором;
часто оформлена как:
частные компании
технологический стартап,
подразделение крупного холдинга.
    Кто сейчас связан с БПЛА, авиацией и space-tech?

Наиболее заметный пример - Vingroup (те самые авто - Винфаст) и их aerospace-направление VinSpace.
Vingroup уже вышел:

в aerospace;
спутники;
авиационные технологии;
высокотехнологичное производство.

Но есть проблема: $50 000 недостаточно для
стратегической доли и
прямого "private equity"  (прямые инвестиции, частный капитал — инвестиции в компании, акции которых не торгуются на открытой фондовой бирже)
и - входа в серьёзный aerospace-проект.

Скорее это minor shareholder*, венчурный уровень либо инвестиция через биржу или холдинг.
 *(миноритарный акционер, или миноритарий) — это владелец акций, который не обладает достаточным количеством голосов (обычно менее 50% или даже 10%) для контроля над компанией. В отличие от мажоритарных акционеров, они не могут самостоятельно принимать ключевые решения или влиять на управление бизнесом.  Главные риски : миноритарные акционеры часто сталкиваются с корпоративными конфликтами, так как мажоритарии могут
а) отменить выплату дивидендов и направить всю прибыль на развитие компании.
б) Принять решения, выгодные контролирующим владельцам, но ущемляющие интересы мелких инвесторов.
в) Использовать схемы вывода активов, из-за чего доля миноритария может обесцениться.


2. Дают ли за это бизнес-визу или инвесторскую визу?

Вот ключевой момент: простая покупка акций на бирже — обычно НЕ даёт DT-визу
Это прямо отмечается в обзорах инвесторских виз: portfolio investing не означает  investor visa.
(Портфельное инвестирование и инвесторская виза — это две принципиально разные концепции, преследующие противоположные цели. Первое — это приумножение личного капитала за счет покупки активов, а второе — получение права на легальное проживание в другой стране в обмен на крупный вклад в ее экономику.)

То есть купить акции можно, а жить по инвесторскому ВНЖ — не факт что получится.

 
         Что реально даёт инвесторскую визу (DT)?

Нужно зарегистрировать компанию или официально войти как инвестор в местный бизнес с оформленной "Foreign capital contribution" (взнос иностранного капитала) — это процесс, при котором иностранные физические или юридические лица инвестируют активы в компанию. Это основа для создания предприятий с участием иностранного капитала (FDI) или приобретения долей в существующих местных бизнесах.

Минимальный порог для DT4: менее 3 млрд VND (~$120k) дают визу до 1 года.

 $50k — примерно 1.25–1.3 млрд донгов. То есть формально можно попасть в DT4 - но это короткая инвесторская виза с продлением без особых привилегий.

Для более устойчивого статуса желательно: 3 млрд VND - 120.000 USD.
В Питере это цена 1-комнатной квартиры площадью 35-40 кв. м. в обжитых районах с хорошей транспортной доступностью (например, Приморский, Московский или Невский) - или цена хорошей трёшки в Нячанге, в "русском гетто" - "Океанусе" на первой линии.
    Это уже DT3 до 3 лет и более стабильный статус.


              3. Сколько можно зарабатывать?
Очень важно: никакой гарантированной доходности нет.Особенно во вьетнамском tech, aerospace, БПЛА, стартапах.

Реалистично по БПЛА и high-tech - "венчурный сценарий": 0% много лет; либо x5–x20 при успехе.
Более реалистично: 8–20% годовых при удачном росте частной компании.
Но ликвидность низкая, прозрачность хуже США, риски высокие, корпоративное право сложнее.

 
             4. Куда сейчас выгоднее вложить $50k во Вьетнаме?

С точки зрения доходности, визы, устойчивости и возможности жить во Вьетнаме, сейчас обычно интереснее не БПЛА. Наиболее рациональные направления:

1. Экспортно-производственный сектор - самый сильный тренд во Вьетнаме сейчас.
Это упаковка, мебель, цепочка поставок электроники, небольшой завод, пластмассовые и промышленные изделия.

        Реальная доходность:

Малый и средний производственный бизнес -  15–35% годовых при грамотном управлении, а иногда и выше. Плюсы: легче получить DT-визу, реальный денежный поток, экспортный рост и поддержка прямых иностранных инвестиций.


2. IT/программная компания - очень популярный путь у экспатов.

 Плюсы: можно 100% иностранная собственность; низкий порог входа;
легче получить инвесторский статус.

Доходность сильно зависит от
а) клиентов;
б) SaaS (Software as a Service) — это модель предоставления программного обеспечения, при которой приложение размещается на серверах разработчика. Вместо покупки и установки программы на свой компьютер, вы получаете к ней доступ через обычный браузер и оплачиваете подписку (месячную или годовую)
в) аутсорсинг — это передача определенной работы или функций компании на сторону.

   Но:
$50k хватает для запуска, можно жить по DT-визе - потому это один из самых реалистичных вариантов для экспата.


               3. Туризм-сервисы в Нячанге

    Например - мини-отель, гастробар, туры или арендный бизнес — это коммерческая модель, при которой компания или инвестор получает доход, предоставляя активы во временное пользование (аренду), а не продавая их.
   Доходность обычно 10–25% годовых. Но - высокая конкуренция, зависимость от туристов, сезонность.


     4. Недвижимость -сейчас уже не так привлекательно: рынок перегрет местами, доходность аренды умеренная. Обычно: 5–10% годовых.

      Что я бы считал наиболее разумным для экспата с $50k?

Лучший баланс: IT / digital company или экспортно-ориентированное малое производство. Потому что это даёт реальную возможность DT-визы, возможность жить во Вьетнаме, масштабируемость и меньше политических рисков, чем aerospace/БПЛА (во Вьетнаме корпоративные структуры бывают непрозрачны, а зашита иностранных инвесторов слабее западной.)

                Практический вывод.
С $50k реально получить DT4 через участие в бизнесе, жить во Вьетнаме с продлениями и открыть малую ИТ-экспортную компанию — т.е. бизнес, который специализируется на экспорте цифровых продуктов, программного обеспечения или ИТ-услуг на международные рынки, либо компания, занимающаяся международными поставками технологического оборудования.

          Наиболее прибыльно сейчас:
а) производство, ИТ/экспорт и ИИ/аутсорсинг программного обеспечения или
б) производство B2B (business-to-business) — выпуск товаров или создание услуг, предназначенных не для рядовых потребителей, а для других компаний и предпринимателей. Продукция такого производства используется как сырье, комплектующие или оборудование для дальнейшего ведения бизнеса.

       Примеры направлений:
Сырьевой сектор: добыча нефти, производство металлов, древесины или сельскохозяйственных удобрений.
Промышленное производство: выпуск станков, двигателей, промышленной упаковки или электронных компонентов.
Услуги для бизнеса: корпоративный IT-софт, логистика, оптовая торговля или маркетинговые агентства.

А отнюдь не классический туристический бизнес, который уже сильно перегрет в Нячанге.

-------------------------------------------------------


            Теперь рассмотрим оптимальное вложение
а)10 000 000 рублей = 141 041,34 $
б)15000000 рублей = 211562,00 USD
   При таких суммах стратегия уже меняется принципиально. Это уже не «малый экспат-бизнес», а капитал, позволяющий получать полноценную инвесторскую визу, создавать структуру под ВНЖ, диверсифицировать активы и входить в производственные и экспортные схемы ЮВА.

   Исходные суммы
а) 10000000 RUB = 141041 USD
б)15000000 RUB = 211562 USD

Что принципиально становится доступным? Для Вьетнама сумма:

~$140k уже выводит на полноценную DT3-категорию;
~$210k — уже комфортный уровень для серьёзного инвестора. (vietnam-briefing.com), а это даёт DT3 - то есть

виза/ВНЖ до 3 лет;
возможность многократного въезда;
возможность жить во Вьетнаме почти постоянно;
проще банковское обслуживание;
регистрация компании;
аренда офиса/жилья;
местное юридическое присутствие.

Теперь — что выгоднее всего по сочетанию: доходность, риск, ликвидность, возможность жить и масштабируемость.

Вариант 1 — лучший баланс: экспорт + сборка во Вьетнаме - сейчас один из сильнейших мировых трендов. Во Вьетнам переносят производства из Китая, заходят цепочки поставок США, Китая, Кореи а также растёт экспорт в США и ЕС.


         Что реально открыть на $140k–210k?
а) Упаковка и изделия из пластика: упаковка, контейнеры, специализированные одноразовые материалы и тара для отелей, ресторанов, кафе и служб кейтеринга - которая сочетает функции надежного контейнера, сохраняющего температуру и свежесть блюда при доставке, и удобной, эстетичной посуды для готовой еды.

б) экспорт мебели, изделия из бамбука, изделия из дерева.
в) Пищевой экспорт: кофе, чай, специи, сушёные продукты.
г) Субподряд на текстильные работы или мелкое производство одежды.

Реальная доходность при нормальном управлении: годовая рентабельность инвестиций 15–40%.

     Плюсы:
даёт инвесторскую визу;
реальный денежный поток;
актив материальный;
экспортная экономика Вьетнама растёт;
можно масштабировать.

    Минусы:
нужен местный партнер/сеть
бюрократия;
контроль качества;
языковой барьер (с переводчиком за 200 долларов в кармане автоматическим - это не страшно)


Вариант 2 — IT / AI / software outsourcing (аутсорсинг программного обеспечения) - самый «чистый» путь для экспата.
Почему сейчас это очень перспективно? Во Вьетнаме дешёвые инженеры, сильная математика, быстро растущий tech-сектор.

        На $140k–210k можно открыть:
Студию ИИ;
аутсорсинг программного обеспечения;
SaaS-проект;
компания по автоматизации с помощью ИИ;
цифровое агентство.
   Доходность - очень широкий диапазон. Консервативно: 10–25% годовых.
Успешный сценарий: x5–x20 капитализации.

     Плюсы:  минимальная физическая инфраструктура, легко получить DT-визу, международные клиенты, проще масштабировать.
    Минусы: высокая конкуренция, зависимость от команды и нестабильность рынка AI.


                Вариант 3 — недвижимость + сервис.
Например: мини-кондоминиумы, апартаменты с обслуживанием, жилье для экспатов или бутик-отель. Доходность сейчас обычно 6–15% годовых. Но рынок уже перегрет, зависит от туризма и не даёт взрывной рост.

              Вариант 4 — агротехнологии и аквакультуры.

   Очень недооценённый сектор. Во Вьетнаме огромный экспорт: креветки, рыба, кофе, кешью, специи.
На $200k можно войти в переработку/экспорт, холодильные склады, поддержку аквакультуры и логистику.
   Доходность иногда 20–50% годовых. Но риски: климат, болезни, экспортные ограничения.


  Вариант 5 — аэрокосмос, беспилотники и робототехника.
Это взаимосвязанные и передовые технологические сферы, которые занимаются созданием автономных аппаратов, летательных машин и автоматизированных систем.

Теперь сумма уже ближе к реальному входу. Можно не «покупать акции на бирже», а входить в стартап, приобрести миноритарную долю в капитале, сельскохозяйственные дроны, дроны для геодезических работ и логистические БПЛА.

        Почему именно сельскохозяйственные дроны?

Во Вьетнаме огромный агросектор, растёт автоматизация, дроны активно внедряются. Реальная доходность - очень рискованно. Но потенциально - либо x10, либо потеря большей части капитала. Типа казино.

           Что бы я считал оптимальным?

Для $140k лучший баланс: IT + экспортный бизнес. Например, software company и AI outsourcing а также экспорт локального продукта.

Для $210k - уже можно строить гибридную модель. Например:

$80k — IT/AI;
$70k — экспорт/производство;
$30k — ликвидный резерв;
$30k — недвижимость, жизнь.

   Это даёт максимальную вероятность
1. Легального долгого проживания
2. Роста капитала
3. Защиты от локальных кризисов

                Что НЕ советовал бы?
1. Ресторанный бизнес - очень высокая смертность бизнеса.
2. Чисто туристические схемы - слишком зависят от потока.
3. Крипто-авантюры ЮВА - много мошенничества.
4. Полностью пассивные инвестиции.

Во Вьетнаме лучше работают операционные бизнесы, а не «купил и ждёшь».
Практически наиболее разумная стратегия сейчас - если цель: жить во Вьетнаме, иметь статус, зарабатывать - то оптимально:
а) открыть компанию
б) иметь реальный операционный денежный поток
в) часть капитала держать вне Вьетнама.

Потому что правовая система страны всё ещё довольно непрозрачна и держать весь капитал локально рискованно.

-------------------------------------------------------


            Часть вторая: "Гордость Вьетнама".



Возьмём для рассмотрения гордость Вьетнама - автокомпанию VinFast, которая  сейчас находится в типичной для многих электрокар-стартапов (ЕV-стартап) фазе: бурный рост продаж сопровождается колоссальными убытками. Но у VinFast ситуация особенно тяжёлая из-за масштаба амбиций и структуры затрат.

   Почему VinFast теряет сотни миллионов и миллиарды долларов?

По отчётности 2025–2026 убытки компании составили уже несколько миллиардов долларов совокупно;
отрицательная валовая маржа сохраняется;
компания продолжает продавать часть продукции ниже полной себестоимости.

            Основные причины:
1. Экстремально дорогая глобальная экспансия.
VinFast пытался одновременно выйти в США, строить завод в Северной Каролине, заходить в Европу, открывать сотни шоурумов и строить сервисную инфраструктуру.
   Для автомобильной индустрии это требует миллиардных капитальных затрат, огромного burn rate (показатель, который измеряет скорость, с которой стартап расходует свои денежные резервы до того, как начнет приносить самостоятельную прибыль) и десятков лет окупаемости.

2. Продажи ниже себестоимости - это критически важно.

Компания масштабно и резко снижает цены с целью быстрого увеличения продаж, захвата доли рынка или вытеснения конкурентов, субсидирует лизинг, долго раздавала бесплатную зарядку и стимулировала продажи любыми способами.

3. Отрицательная валовая маржа - означает, что компания теряет деньги даже на каждой проданной машине. По ряду кварталов рентабельность по валовой прибыли оставалась около: -35% до -42%. Это очень тяжёлый показатель для автопроизводителя.

4. Слабые международные продажи.
Вьетнамский рынок растёт быстро, но США и Европа оказались "крепкими орешками".

5. Гигантская конкуренция.
VinFast сейчас конкурирует против: Tesla, BYD, Xiaomi, Hyundai, Geely, SAIC, и десятков китайских брендов. А китайцы сейчас ведут настоящую ценовую войну.

6. Зависимость от Vingroup и Фам Нят Выонга.
Компания пока фактически поддерживается капиталом материнской структуры, личным финансированием основателя.

Но означает ли это, что электромобиль во Вьетнаме обречён? Нет. И здесь начинается самое важное. Реальные перспективы EV во Вьетнаме — очень хорошие. Особенно - НЕ автомобили, а
а) электроскутеры;
б) совокупность транспортных средств (автомобилей, фургонов, мотоциклов, дронов или велосипедов), которые компания использует для перевозки и вручения товаров клиентам
в) батареи;
г) сервис;
д) инфраструктура зарядок.

Почему именно скутеры — золотое направление? Вьетнам идеально подходит для этого: жаркий климат, короткие городские маршруты, плотная урбанизация, высокая цена бензина относительно доходов, огромный рынок мотобайков. И главное - правительство Вьетнама активно стимулирует электрификацию, ограничивает бензиновый транспорт в городах и продвигает "зеленый переход". Поэтому сектор будет расти, особенно в Ханое, Сайгоне, Дананге, Нячанге.

Во что реально выгодно инвестировать? НЕ в завод автомобилей, а в инфраструктуру вокруг электротранспорта.

               Наиболее перспективно.
1. Сервис электроскутеров - очень сильный рынок.
Причины: техники мало, качество сервиса слабое, рынок быстро растёт.

2. Ремонт и восстановление батарей - вообще может стать «золотой жилой».
Потому что новые батареи дорогие, климат тяжёлый, деградация аккумуляторов быстрая.

3. Поддержка корпоративных автопарков — комплекс услуг и решений, которые сервисные компании, автопроизводители или IT-платформы предоставляют бизнесу для управления, обслуживания и оптимизации коммерческого транспорта (от легковых авто до грузовиков

Курьеры: Grab, ShopeeFood, delivery fleets будут массово электрифицироваться.

  4. Зарядная инфраструктура, особенно:

а) в Кондо (Кондоминиум): это частная квартира в жилом комплексе, где вы владеете самим жильем, а земля и общие зоны (коридоры, бассейны) находятся в совместной долевой собственности. В отличие от обычной аренды, кондоминиум можно купить, продать или передать по наследству.
б) в отелях. Коммерческое здание, предоставляющее меблированные номера для временного проживания. В отличие от кондоминиума, отель находится в единой собственности и управляется профессиональным оператором. Гости платят за ночь, уборку и обслуживание.
в) Доставка-хабы и логистические центры: специализированные распределительные склады, расположенные в черте города или густонаселенных районах. Они используются ритейлерами и службами доставки для быстрой обработки заказов (например, «последняя миля») и оперативного распределения товаров клиентам.

    Стоит ли инвестировать? Да — но выборочно.
Инвестировать в акции VinFast? Очень рискованно, потому что "cash burn" огромный, долговая нагрузка высокая,  рентабельности пока нет;
возможны новые дилюшн-эмиссии ( эмиссия — это выпуск новых акций, а "dilution" — это его следствие, при котором доля владения существующих акционеров уменьшается).

Но инвестировать в экосистему электротранспорта Вьетнама — да, перспективно. Какие возможны доходности?  Для операционной деятельности во Вьетнаме реалистично 15–35% годовых. Иногда и выше 50% - если удачно попасть в B2B или battery business.

Для миноритариев в VinFast всё сложнее. Миноритарный инвестор не контролирует стратегию, зависит от новых эмиссий, зависит от поддержки Vingroup.

    Реалистично по акциям VinFast в ближайшие годы:
высокая волатильность, возможны как x3–x5 рост, так и тяжёлые просадки.
Это скорее венчурно-высокорисковые инвестиции, то есть финансирование стартапа с высоким потенциалом роста. Инвесторы предоставляют капитал в обмен на долю в бизнесе, осознавая огромный риск потерять все вложенные деньги ради возможности получить сверхприбыль.


Сколько нужно для мажоритария? Если говорить о самом VinFast, это нереалистично для частного экспата. Речь идёт о миллиардах долларов. Контроль у Vingroup и структуры Фам Нят Выонга.
Но если говорить о локальном EV-бизнесе - тогда контрольный пакет возможен гораздо дешевле.

    Примеры:
а) "EV-service центр". Контроль - от 50000–150000 USD.
б) Небольшой сборочный цех или мастерская по сборке аккумуляторов -специализированное рабочее пространство или предприятие, предназначенное для мелкосерийного производства, кастомизации и обслуживания аккумуляторных батарей
   Это уже 200000–700000 USD.

в) Производство скутеров - уже миллионы долларов, лицензии, цепочка поставок, сертификация.


    Наиболее разумная стратегия сейчас, если смотреть прагматично.

Лучшее соотношение риска и прибыли во Вьетнаме сейчас - не производство автомобилей, а сервис EV, батареи, обслуживание автопарка, зарядка и инфраструктура для бизнеса.

    Что выглядит особенно перспективным на 2026–2032?
1. Восстановление аккумуляторов — это процесс восстановления емкости, работоспособности и продления срока службы старых или изношенных батарей с помощью программных, аппаратных или химических методов

2. Электрификация автопарка — это стратегический переход коммерческих или муниципальных предприятий с традиционных автомобилей внутреннего сгорания (ДВС) на электромобили (EV).Этот процесс включает не только покупку новых машин, но и установку собственной зарядной инфраструктуры, интеграцию программного обеспечения для управления энергопотреблением и оптимизацию логистических маршрутов.

3. Электрический сельскохозяйственный транспорт — это экологически чистые транспортные средства (электромобили, вездеходы, тракторы и дроны), работающие от электрических батарей и используемые для оптимизации рабочих процессов на фермах, в садах и теплицах.Это направление является важной частью «зеленого» перехода в агробизнесе.

4. Электрический легкий коммерческий автомобиль — это коммерческий электротранспорт (фургоны, пикапы или микроавтобусы) полной массой до 3,5 тонн, используемый для перевозки небольших грузов или пассажиров.


Что наиболее устойчиво? Во Вьетнаме сейчас самые устойчивые деньги не в «громком бренде», а в обслуживании быстро растущей инфраструктуры.