Эльвира Набиуллина и правительство Мишустина

Сегодня всё чаще эксперты близкие к правительству РФ критикуют ЦБ РФ и ее руководителя Эльвиру Набиулинну за высокую ставку рефинансирования. Действительно, ставка достигла размера 21 процентов и есть все основания ожидать ее дальнейшего повышения. Но, как утверждают эксперты, в результате действий ЦБ экономика России оказалась фактически поставлена перед угрозой стагфляции, то есть одновременной стагнации (или спада) и высокой инфляции. Стоит ожидать в самое ближайшее время большего количества корпоративных банкротств и разрастание неплатежей. Роста инвестиций в производственном секторе так же ждать не приходится. При этом инфляция продолжит повышаться.

В своих выступлениях представители правительства говорят о том, что ставка ЦБ РФ должна быть снижена до 17-19 процентов, так как иначе наступит рецессия экономики страны, но при этом они дают добро на рост коммунальных платежей и повышение тарифов РЖД и прочих монополий, что прямо ведет к повышению инфляции. На что ЦБ отвечает, что ни о каком снижении ставки говорить не имеет смысла, а следует ждать повышения ставки до 23 процентов. Налицо явный конфликт подходов между правительством и ЦБ РФ. Дошло до того, что РСПП предложило обязать ЦБ согласовывать основные направления единой денежно-кредитной политики с правительством из-за высоких ставок. Кто же тут прав?

Читая российскую прессу можно подумать, что правительства в стране отсутствует, а всеми вопросами управления экономикой у нас занимается ЦБ РФ. Вот и проблему высоких ставок так же принято рассматривать так, словно вся экономическая повестка дня в стране формируется только Нибиулинной с ее работниками. А где же господин Мишустин со своим правительством? Или они у нас существуют только для того, чтобы получать пряники за высокий процент роста отечественной экономики, а за проблемы с инфляцией должно отвечать только ЦБ РФ? Ладят они или не ладят, правительство и ЦБ РФ, за экономическое положение в стране они отвечают совместно. Спрашивать за инфляцию следует с Мишустина и его команды никак не меньше чем с Набиулинной.

 В 2022–2023 годах действовала программа «Льготная ипотека», которая была продлена до 1 июля 2024 года. По её условиям можно было получить льготный ипотечный кредит по ставке до 8% годовых на покупку жилья в новостройках. На строительство частного дома или приобретение земельного участка для его строительства. В итоге в стране начался строительный бум. Объем жилищного строительства начал бить все рекорды, а строительные компании получать гигантскую прибыль. Рост экономики побил так же все прежние показатели. Молодцы ребята в правительстве. Вот только весь этот бал был за счет кредитных средств. То есть, по сути, за счет незаработанных денег.

Экономисты в РФ очень любили посмеиваться над американскими банкирами, которые раздали деньги всяким проходимцам и тунеядцам, которые купили себе жилье, а расплатиться за него не смогли, а под них сделали массу дерривативов и поэтому и грохнулся банк леман бразерс во время ипотечного кризиса в 2008 году. А сегодня в РФ происходит то же самое. В стране ипотечный кризис. Гигантский объем выданных кредитов правительство навесило на банковский сектор и все рады и довольны и требуют продолжения банкета.

Прекращение льготной ипотеки и повышение ставки ЦБ РФ привело к ситуации, которая напоминает высказывание о том, что когда наступил отлив, стало видно, кто плавал без трусов. Оказалось, что у огромного количества участников рынка голая задница. Фактически огромному количеству фирм сегодня прямая дорога в банкроты. Банковский сектор, как считают эксперты, почти весь можно признавать банкротом. Ясное дело, что крупнейшим государственным банкам утонуть не дадут, но всех спасти, точно не удастся. Придется похоронить около трети банков, как считают отдельные эксперты. Другие эксперты настроены ещё более мрачно, по их оценкам, как минимум, 50% российских банков не переживут предстоящие два года. В любом случае ЦБ РФ начало жестко защищать свою вотчину.

Рискну предположить, что в споре ЦБ РФ с правительством победит ЦБ РФ. Высокая ставка не просто останется, а будет в декабре поднята до 23 процентов. Безусловно, это приведет к значительному количеству банкротств российских предприятий особенно в строительной отрасли. Упадет темп роста экономики почти до нуля. Вырастет безработица. Снизится заработная плата. Инфляция постепенно пойдет на убыль. И это главное, так как инфляция, прежде всего это «налог на бедных». От нее страдают самые незащищенные слои общества.

При этом никто, конечно, не скажет, что было серьезной стратегической ошибкой правительства при росте бюджетных расходов 22-23 годов, которое и без всего  серьезно повысило темпы роста экономики, начинать еще и программу льготной ипотеки, что привело к сильному перегреву экономики. Правительство не может у нас ошибаться, но  Мишустин вряд ли сохранит свое кресло, в ближайшее время его должны попросить покинуть руководящее кресло. Правительству явно сегодня нужен жесткий монетарист во главе, а не сторонник накачивания экономики дешевыми кредитными средствами и экономического роста за счет обесценивания денег.